今年上半年，白酒行業周期性調整，出現整體承壓的情況股票配資平臺正規，但五糧液持續了高質量增長的態勢。
8月28日晚間，五糧液發布的2024年半年報顯示，今年上半年，五糧液實現營業收入506.48億元，同比增長11.30%，歸母凈利潤190.57億元，同比增長11.86%。
要知道，這是自2016年起，五糧液半年度業績連續九年實現營業收入、歸母凈利潤同比雙位數高增長。營利雙增，不僅展示了穿越周期的實力，更表明五糧液持續處于“上升螺旋”，毫無疑問，這一價值邏輯在當前行業形勢下顯得尤為珍貴。
正因如此，8月29日，即半年報發布后次日，五糧液股價逆勢上漲，盤中漲幅最高達5.52%，并重燃了市場對白酒板塊的信心。
同一天，中金公司、廣發證券、國金證券、平安證券等至少18家機構紛紛發布五糧液半年報相關研報，認為五糧液產品和業績表現“穩健”，利潤超市場預期，維持“買入”“推薦”“強推”評級。其中，華創證券維持的目標價為215元每股，較目前有接近翻倍的上漲空間。
對于五糧液，市場看好、看多、看漲情緒濃厚，而行業和外界好奇的是，五糧液何以能錨定高質量發展？
其實，答案藏在五糧液的布局和行動中，正如五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽所“剖析”的：“中國白酒高質量發展是‘傳承’與‘創新’的積聚，惟創新者進，惟創新者強，惟創新者勝。”
拆解來看，守正是傳承之本，創新放大價值，釋放勢能，加速發展，二者相輔相成，共同為五糧液領跑行業注入強勁動力。換言之，守正、創新、領跑，可謂五糧液的高質量增長邏輯。
亮眼半年報的底氣：守正實現穩健發展透視五糧液半年報，業績亮點頗為明顯。
首先，前文提到五糧液半年度業績連續九年實現營業收入、歸母凈利潤同比雙位數高增長，這是在高基數上再增長，在近年行業形勢下，難度更大，但五糧液一年年拾級而上，不斷登高，持續刷新著業績。
其次，登高的五糧液整體運營相當健康，活力迸發。數據顯示，今年1-6月，五糧液經營活動產生的現金流量凈額134.28億元，同比增長18.52%，是上市以來上半年經營活動產生現金流量凈額最高的一次。另外，截至6月末，公司貨幣資金高達1287.15億元，同比增長39.07%，環比增長11.13%。
對于公司的生產經營，充足的現金流和貨幣資金不僅起到壓艙石和穩定器的作用，也為開拓更大市場積蓄了勢能。
而在終端，專賣店數量穩步提升亦是不容忽視的亮點。數據顯示，今年上半年，五糧液專賣店數量達1749家，半年新增87家。
據業內人士分析，當前市場環境下，五糧液專賣店數量仍然顯著增加，充分體現市場對五糧液產品、品牌的高度肯定與良好預期。
預期上的篤定，從合同負債即可一窺端倪。截至今年上半年末，五糧液合同負債81.57億元，同比增加123.55%，環比增加61.62%。這些數據的增長表明，五糧液經銷商打款意愿仍然很高，背后是渠道健康，品牌向心力強，和經銷商對五糧液的長期信心。
諸多亮點展現于半年報，根基來自五糧液在產品品質和結構上的守正。
從產品品質來說，守正體現于堅定的技藝傳承和全周期的質量保障：五糧液擁有行業獨有的“1366”國家級非物質文化傳統釀造技藝，中國白酒大師、中國釀酒大師、中國白酒工藝大師達到 12 位，技術總顧問趙東入選第六批國家級非物質文化遺產代表性傳承人；五糧液建立了“從一粒種子到一滴美酒”的全生命周期質量管理模式，行業唯一四度榮獲“全國質量獎”，夯實、鞏固了品質優勢。
從產品結構來說，守正體現于結構的持續優化。
具體而言，第八代五糧液總體實現價格穩中有升、動銷穩中有增，報告期內，五糧液產品營收392.05億元，增長11.45%。同時，五糧春、五糧醇、五糧特曲和尖莊等五糧濃香產品也持續保持穩定增長，培育成新增長點。
此外，煥新上市45度、68度五糧液，全方位滿足高端消費人群不同的品質及價值需求。今年7月，五糧液還推出經典五糧液全系產品，包括經典10、經典20、經典30、經典50四款產品，對應基酒分別是10年、20年、30年、50年，進一步聚焦年份酒系列，豐富高端產品線。
在中金公司、平安證券、東吳證券等多家機構看來，公司產品結構優化之后，增長抓手更加明確，五糧液1618、低度產品多點開花，貢獻收入增量，45度、68度五糧液招商穩步推進，經典五糧液向上打開空間，高端產品矩陣發力成效凸顯。
結合起來看，守正為五糧液穩健發展打下堅實基礎，筑牢了品牌發展“護城河”，顯而易見，這正是五糧液高質量增長的底層邏輯。
創新放大價值，五糧液演繹“惟創新者勝”傳承守正之外，還需要全力創新，通過創新放大品牌和產品等各方面的價值。
五糧液對此進行了全面演繹，其中，品牌創新堪稱“重頭戲”。
引起廣泛關注的是，五糧液今年再度攜手央視開展春晚、秋晚“和美好禮”獨家冠名抽獎活動，開展“幸福中國年”主題營銷活動，舉辦第三屆五糧液和美文化節、五糧液玫瑰婚典520特別活動，積極推進與湖南衛視《歌手2024》《中餐廳8》的合作等，在各個平臺放大“和美五糧”的品牌聲量，品牌美譽度和影響力隨之持續提升。
此外，五糧液還深度融入APEC中國工商領導人峰會、博鰲亞洲論壇等國際高端平臺活動，啟動2024“和美全球行”跨國文化交流活動，增強五糧液在國際上的品牌影響力。
結果是，品牌價值連續7年保持兩位數增長、達到4498.72 億元，位列“2024 中國 500 最具價值品牌”榜單第15位，品牌強度指數再次獲得全球最高AAA+評級，位居白酒品牌首位，還連續三年獲評“外國人喜愛的中國品牌”。
從這個角度看，從“中國的五糧液”躍升為“世界的五糧液”，這一品牌心智在全球范圍內越發深入人心。
而在營銷創新方面，五糧液展開一系列有針對性的“寵粉”營銷，增強了與消費者的有效鏈接，且在此基礎上加強了消費者對品牌的文化認同、價值認同，形成真正意義上的“同頻共振”。
與此同時，五糧液精耕科技創新，前述45度、68度五糧液煥新上市，經典五糧液10、20、30、50全系產品發布，均是其推進以酒體創新和工藝創新為核心的供給側結構性創新的最新成果。
最受業界矚目的一項科技成果是，五糧液風味研究團隊與中科院理化技術研究所江雷院士研究團隊合作，在享有盛譽的國際頂級期刊《Matter》上首次揭示白酒黃金酒度，科學證實了不同酒度五糧液及系列產品均處于白酒黃金度數范圍。
據悉，這是迄今為止我國白酒行業影響因子最高的頂級研究論文，研究成果進一步豐富了中國白酒產品質量的科學表達，對構建科學的五糧液酒乃至整個白酒行業感官品評科學體系具有重要指導意義。
正是通過這一系列創新的推進與落地，五糧液得以全面演繹“惟創新者勝”，不斷放大價值，持續高質量增長便水到渠成。
而守正、創新的成果，不只屬于五糧液，也屬于廣大消費者和投資者。事實上，無數投資者分享到五糧液業績持續增長的紅利。
上市以來，五糧液不斷提升分紅率，截至目前，五糧液已累計現金分紅941億元，占上市以來五糧液累計實現的歸母凈利潤的46.75%，達到從資本市場募集資金總額38億元的25倍。
跳出自身看自身，五糧液現金分紅已經連續4年每年超過100億元，其中2023年度分紅181億元，占四川175家上市公司分紅總額的31.14%，位列第一；分紅總額位列深市第三，連續9年位居深市白酒上市公司第一。
2023年度，五糧液分紅率為60%，同比增長5個百分點，年度增幅為高端白酒最高。如果按照2024年業績兩位數增長，即使分紅率保持不變，目前五糧液股息率已然超4.3%，PE（TTM）14倍，投資性價比高。
當更多消費者和投資者用買入“投票”，其實也是為五糧液的守正創新注入更多動力，與五糧液同心同行，著力于企業、消費和投資層面的“惟創新者進，惟創新者強，惟創新者勝”，實現、深化價值共贏。
可以預見，五糧液將繼續守正創新，開疆拓土，篤行不怠，不斷釋放其深厚的品牌勢能，以自身高質量增長，加速邁向世界一流企業的行列，同時將樹立行業標桿股票配資平臺正規，引領整個行業向更高質量的發展階段邁進，共同繪就“美美與共”的行業新圖景。這無疑是一場充滿挑戰與機遇的的奮進之旅，五糧液正以無畏之姿，書寫著屬于自己的輝煌篇章。
文章為作者獨立觀點，不代表在線配資觀點
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