證券之星消息證券投資公司，2024年9月2日普源精電（688337）發布公告稱公司于2024年8月29日接受機構調研，國信證券股份有限公司、光大證券股份有限公司、山西證券股份有限公司、中國銀河證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司、東北證券股份有限公司、華安證券股份有限公司、上海申銀萬國證券研究所有限公司、國海證券股份有限公司、西南證券股份有限公司、第一創業證券股份有限公司、國元證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、財通證券股份有限公司、廣發基金管理有限公司、匯泉基金管理有限公司、民生加銀基金管理有限公司、長信基金管理有限責任公司、匯豐晉信基金管理有限公司、興銀基金管理有限責任公司、光大保德信基金管理有限公司、金鷹基金管理有限公司、南京證券股份有限公司、華商基金管理有限公司、長盛基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、格林基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、東海基金管理有限責任公司、千合資本管理有限公司、鴻運私募基金管理(海南)有限公司、江蘇第五公理投資管理有限公司、中國國際金融股份有限公司、上海恒復投資管理有限公司、深圳市建華同源私募股權投資基金管理有限公司、北京才譽資產管理企業(有限合伙)、上海雪石資產管理有限公司、深圳市興億投資管理有限公司、上海戊戌資產管理有限公司、紅杉資本股權投資管理(天津)有限公司、上海廬雍資產管理有限公司、上海域秀資產管理有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、長江證券股份有限公司、海南鑫焱創業投資有限公司、海創(上海)私募基金管理有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、珠海橫琴乘風私募基金管理合伙企業(有限合伙)、深圳創富兆業金融管理有限公司、上海景領投資管理有限公司、上海固信投資控股有限公司、上海紫閣投資管理有限公司、上海豐倉股權投資基金管理有限公司、上海磐耀資產管理有限公司、國泰君安證券股份有限公司、上海道合私募基金管理有限公司、西安玖潤投資管理有限公司、上海明河投資管理有限公司、上海睿郡資產管理有限公司、北京橡果資產管理有限公司、西安瀑布資產管理有限公司、上海申九資產管理有限公司、深圳市日斗投資管理有限公司、上海彬元資產管理有限公司、上海云門投資管理有限公司、國投證券股份有限公司、太平洋資產管理有限責任公司、招商信諾資產管理有限公司、華泰保險集團股份有限公司、興證國際金融集團有限公司、WISDOM WEALTH LIMITED、立格資本投資有限公司、平安銀行股份有限公司、平安養老保險股份有限公司、中國民生銀行股份有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、海通證券股份有限公司、青島雙木投資管理有限公司、碧云銀霞投資管理咨詢(上海)有限公司、建投投資有限責任公司、果行育德管理咨詢(上海)有限公司、北京泰德圣私募基金管理有限公司、山東國泰資本管理有限公司、東方電氣投資管理有限公司、山東省土地發展集團有限公司、江西彼得明奇私募基金管理有限公司、紅塔證券股份有限公司參與。
具體內容如下：
問：公司 DS80000 系列高端數字示波器當前的進展及未來的預期？
答：DS80000 系列高端數字示波器是我們今年重點推廣的產品，全年銷售收入預期會達到數千萬元人民幣。目前已有超過 200 家客戶參與旗艦新品試用活動，超出活動預期。在核心大客戶客戶拓展方面已取得實質性突破，其中一個戰略客戶完成了產品性能和測試場景驗證，并已在第三季度下達首批訂單，其中包含 13GHz 和 8GHz 型號。這說明 DS800000系列產品對國外產品的替代能力得到核心大客戶認可。此外，該系列產品在教育市場、科研院所和海外市場也正在積極地同步的推進中，預期良好。
問：公司的毛利率在上半年度改善的原因是什么？下半年毛利水平將如何？
答：2024 年第二季度公司的毛利率提升的主要原因可以歸結為兩個方面一方面，自研核心技術平臺新品的放量銷售；另一方面，高端和高毛利產品銷售結構的優化。總體而言，下半年的毛利率預計將在現有基礎上進一步提升。
問：請目前三季度的主要驅動因素是什么？
答：第三季度業績的根本驅動因素還是產品力。一方面，DHO 系列高分辨率數字示波器凸顯戰略優勢。其產品競爭優勢顯著，已經發布包 DHO5000/4000/1000/900/800 在內的完整產品矩陣，覆蓋入門到中端、2通道到 8通道、70MHz 帶寬到 1GHz 帶寬，對原先 8bit 老產品的可替代性得到市場驗證，對競品戰略優勢顯著，預計在三、四季度仍將持續高速增長。
另一方面，DS80000 系列高端數字示波器實現放量銷售。不僅在國內獲得了戰略客戶的訂單，且目標客戶試用熱情高漲。公司預期第三季度將進入該產品重要收獲期，預計將超過上半年的訂單量。 此外，公司預測國內外市場需求側會得到進一步改善。國內市場端，包括“設備更新”在內的政策紅利，開始在第三季度落地高等教育市場。海外市場端，的公司在海外市場的營銷布局不斷優化，尤其是在新布局市場，如韓國、印度和馬來西亞等都取得了明顯效果，疊加歐美市場的復蘇，使得內外部市場都表現出積極態勢。問：公司三季度和今年的經營展望如何？
答：在第三季度，基于在手訂單和新品銷售評估，公司預期營業收入將恢復高速成長，季度同比和環比均實現顯著提升。我們全年的業績預期可參考公司 2024 年的股權激勵計劃所設定的考核指標。
問：耐數電子的經營預期如何？
答：2024 年上半年，耐數電子的營業收入同比增長748.44%。同時，耐數電子預計于 2024 年度驗收的在手訂單金額為 6,932.43 萬元，預期耐數電子在手訂單實現情況良好，具備持續獲取訂單的能力，能夠為其業務的可持續性提供有力的保障。
問：對于下半年費用狀況有何展望？
答：我們對費用有明確的預算控制，包括人力、研發、營銷和管理費用方面都有系統化的規劃和安排，特別是在研發投入方面，盡管人力成本難以短期內削減，但在一些其他的柔性費用上仍有一定的控制空間。總體而言，下半年營收預期恢復高速成長，將使得相關費用比率得到下降，并保障公司整體盈利能力得到顯著改善。
問：普源精電與耐數電子的合并對公司未來發展的影響有哪些？
答：耐數電子擁有實力雄厚的高層次研發團隊，其中博士、碩士研究生員工占比超過 60%。憑借多年的產品與解決方案研發經驗，耐數電子積累了大量自主核心技術和發明專利，并以專業、快速的服務理念在行業內贏得了優異的口碑。
本次對耐數電子的收購是公司實現內驅式技術突破和外延式業務增長融合發展的重要嘗試。 在市場方面，此次收購有助于提升普源精電向客戶提供整體解決方案的能力，加快公司產品及解決方案在遙感探測、射電天文、微波通信等市場領域的拓展；在產品方面，公司將整合模塊化儀器產品線，未來將推出多個前沿細分應用領域的綜合解決方案；在技術方面，公司將依托于領先的自主硬核強基能力，并融合耐數電子在陣列技術、邏輯處理與信號分析等方向的經驗積累，進一步強化底層核心技術壁壘。普源精電與耐數電子將實現市場、產品與技術的全面協同，雙方將融合共享彼此優質的的研發成果、市場資源和人才隊伍，以市場和客戶需求為導向，在數字陣列應用和微波射頻領域進行持續突破，進一步拓寬公司產品和解決方案布局，增強公司在細分前沿科技領域的品牌效應，為中國電子測量儀器行業的高質量發展提供創新加速度。公司對于未來耐數電子訂單和業績持積極樂觀態度，已經在雙方融合過程中有所體現。最近在前沿領域，包括但不限于低軌衛星、人工智能產業，解決方案的需求量不斷擴大，公司會充分布局并取得業績提升。問：能否介紹一下未來的新產品研發計劃？
答：在未來數月，公司將按照計劃陸續推出更多，包括數字示波器、函數/任意波形發生器、高精度數字萬用表、微波射頻、可編程電源以及模塊化儀器在內的新品。由于對未發布產品的高度保密要求，具體產品指標無法進行披露，但上述新品在產品類型、定位和競爭力方面均具備戰略布局優勢，符合公司“高端化”和“精品化”的產品戰略，對未來業績提供新的成長動能。
普源精電（688337）主營業務：通用電子測量儀器中的數字示波器、射頻類儀器、波形發生器、電源及電子負載、萬用表及數據采集器等的設計、研發、生產和銷售。
普源精電2024年中報顯示，公司主營收入3.07億元，同比下降1.24%；歸母凈利潤764.53萬元，同比下降83.4%；扣非凈利潤-1824.74萬元，同比下降177.78%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入1.56億元，同比上升1.09%；單季度歸母凈利潤133.82萬元，同比下降94.16%；單季度扣非凈利潤-1155.35萬元，同比下降210.73%；負債率18.81%，投資收益369.63萬元，財務費用861.87萬元，毛利率56.67%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級1家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為47.48。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出769.72萬，融資余額減少；融券凈流出104.85萬，融券余額減少。
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